استراتيجية التداول فيكس المستندة

استراتيجيات للتجارة التقلب بشكل فعال مع فيكس.

مؤشر شيكاغو لتقلبات أسعار الصرف يقدم مؤشر التقلبات في الأسواق، المعروف باسم فيكس، للمتداولين والمستثمرين نظرة طائشة عن مستويات الجشع والخوف في الوقت الحقيقي، مع توفير لمحة سريعة عن توقعات السوق للتقلب في 30 يوم تداول. وقد أدخلت اللجنة في عام 1993، وسعت تعريفها بعد عشر سنوات، وأضفت عقدا مستقبلا في عام 2004. (للمزيد، اقرأ: الأسواق المالية: عند الخوف والطمع).

وقد أثبتت الأوراق المالية القائمة على التقلبات التي أدخلت في عامي 2009 و 2011 شعبية كبيرة مع المجتمع التجاري، لكل من التحوط والمسرحيات الاتجاهية. وفي المقابل، كان لبيع وبيع هذه الصكوك أثر كبير على أداء المؤشر الأصلي، الذي تحول من تأخر إلى مؤشر رئيسي.

يجب على المتداولين النشطين الحفاظ على الوقت الحقيقي فيكس على شاشات السوق في جميع الأوقات، مقارنة اتجاه المؤشر مع حركة السعر على عقود العقود الآجلة الأكثر شعبية. وتولد علاقات التقارب بين هذه الأدوات سلسلة من التوقعات التي تساعد في تخطيط التجارة وإدارة المخاطر. (لمعرفة المزيد، انظر: قراءة اتجاهات السوق مع تحليل التقارب-التباعد). وتشمل هذه التوقعات ما يلي:

ارتفاع فيكس + ارتفاع S & أمب؛ P 500 ومؤشر ناسداك 100 الآجلة = الاختلاف الهبوطي الذي يتوقع تقلص الشهية المخاطرة والمخاطر العالية ل دونزيديرفرزال. ارتفاع فيكس + هبوط ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك 100 الآجلة = التقارب الهبوطي الذي يثير الاحتمالات لعصر الاتجاه الهبوطي هبوط فيكس + S & P P 500 و ناسداك 100 مؤشر العقود الآجلة = التباعد الصعودي الذي يتوقع تزايد الرغبة في المخاطرة وإمكانات عالية عكس الاتجاه الصاعد. هبوط فيكس + ارتفاع S & أمب؛ P 500 ومؤشر ناسداك 100 الآجلة = التقارب الصعودي الذي يثير الاحتمالات ليوم الاتجاه الصاعد. العمل المتباين بين S & أمب؛ P 500 ومؤشر ناسداك 100 الآجلة يقلل من الموثوقية التنبؤية، وغالبا ما تسفر عن انحرافات، والارتباك والظروف المحددة النطاق.

يبدو الرسم البياني اليومي فيكس أشبه بمخطط كهربية من عرض السعر، مما يولد طفرات عمودية تعكس فترات الضغط المرتفع التي تسببها العوامل الحفازة الاقتصادية أو السياسية أو البيئية. من الأفضل مشاهدة المستويات المطلقة عند محاولة تفسير هذه الأنماط المتعرجة، والأرقام المستديرة الكبيرة، مثل 20 أو 30 أو 40 وبالقرب من قمم سابقة. أيضا إيلاء الاهتمام للتفاعلات بين المؤشر و إماس 50 و 200 يوما، مع تلك المستويات تعمل كدعم أو مقاومة. (للقراءة ذات الصلة، انظر: الزخم التداول مع الانضباط).

تستقر فيكس في تحرك بطيء الحركة ولكن يمكن التنبؤ به بين الضغوطات الدورية، مع ارتفاع مستويات الأسعار أو التنحي ببطء مع مرور الوقت. يمكنك أن ترى هذه التحولات بوضوح على الرسم البياني الشهري فيكس عرض سما 20 شهرا دون السعر. لاحظ كيف بلغ المتوسط ​​المتحرك ذروته بالقرب من 33 خلال سوق الدببة 2008-09 على الرغم من أن المؤشر دفع ما يصل إلى 90. في حين أن هذه الاتجاهات على المدى الطويل لن تساعد في إعداد التجارة على المدى القصير أنها مفيدة بشكل كبير في استراتيجيات توقيت السوق، ولا سيما في المناصب التي لا تقل عن 6 أشهر إلى 12 شهرا. (لمعرفة المزيد، اقرأ: كيفية استخدام المتوسط ​​المتحرك لشراء الأسهم).

يمكن للتجار على المدى القصير خفض مستويات الضوضاء فيكس وتحسين التفسير اللحظي مع سما 10 بار وضعت على رأس المؤشر 15 دقيقة. لاحظ كيف يطحن المتوسط ​​المتحرك أعلى وأقل في نمط الموجة الملساء الذي يقلل من احتمالات الإشارات الكاذبة. حان الوقت لإعادة تقييم المواقع عندما يتغير المتوسط ​​المتحرك للاتجاه لأنه يسترجع انعكاسات وكذلك استكمال تقلبات السعر في كلا الاتجاهين. ويمكن أيضا استخدام خط السعر كآلية تحريك عند تجاوزه فوق المتوسط ​​المتحرك أو دونه.

تقدم العقود الآجلة فيكس أنقى التعرض لصعود المؤشر وهبوطه ولكن مشتقات الأسهم اكتسبت قوة قوية مع حشد تجارة التجزئة في السنوات الأخيرة. هذه المنتجات المتداولة في البورصة (إتبس) تستخدم حسابات معقدة طبقات أشهر متعددة من العقود الآجلة فيكس إلى توقعات قصيرة ومتوسطة الأجل. وتشمل صناديق التقلب الرئيسية ما يلي:

S & أمب؛ P 500 فيكس العقود الآجلة قصيرة الأجل إتن (فس) S & P 500 فيكس العقود الآجلة قصيرة الأجل إتن (فسز) فيكس العقود الآجلة قصيرة الأجل إتف (فيكسي) فيكس العقود الآجلة متوسطة الأجل إتف (فيكسم)

تداول هذه الأوراق المالية للأرباح قصيرة الأجل يمكن أن يكون تجربة محبطة لأنها تحتوي على التحيز الهيكلي الذي يجبر إعادة تعيين ثابت إلى تسديد الأقساط الآجلة. ويمكن لهذا الكانتونو أن يمحو الأرباح في الأسواق المتقلبة، مما يؤدي إلى انخفاض مستوى أداء المؤشر الأساسي بشكل حاد. ونتيجة لذلك، تستخدم هذه الأدوات على أفضل وجه في الاستراتيجيات الأطول أجلا كأداة تحوط، أو بالاقتران مع خيارات الخيارات الوقائية. (لمزيد من المعلومات حول هذا الموضوع، انظر: 4 طرق للتجارة فيكس).

وقد أدى مؤشر فيكس الذي تم إنشاؤه في التسعينات إلى ظهور مجموعة واسعة من المنتجات المشتقة التي تسمح للمتداولين والمستثمرين بإدارة المخاطر الناجمة عن ظروف السوق المجهدة.

استراتيجيات التداول فيكس في فبراير.

لقد قمنا باختبار 22 إستراتيجية بسيطة لتداول إيتبس فيكس على هذه المدونة (منفصلة وغير مرتبطة باستراتيجيتنا الخاصة). وبينما لا أستطيع أن أتكلم عن جميع التجار، استنادا إلى جميع قراءاتي الأكاديمية والأكاديمية، فإن الاستراتيجيات التي قمنا باختبارها تمثل بشكل عام كيف أن الغالبية العظمى من المتداولين يقومون بتوقيت هذه المنتجات.

بعض هذه الاستراتيجيات عاد أكثر من + 30٪ لهذا الشهر على خلفية الأداء القوي لعكس فيتبس فيكس مثل زيف و زيف. أدناه أنا & # 8217؛ عرضت نتائج فبراير من 22 استراتيجيات نحن & # 8217؛ في بلوق عن سابقا، تداول قصيرة الأجل فيتبس فيكس. اقرأ عن افتراضات الاختبار أو احصل على المساعدة في اتباع هذه الاستراتيجيات.

زيف و فس هي بالطبع لا تظهر فقط في المدينة. وفيما يلي إعادة تشغيل نفس الاختبارات، وهذه المرة تطبيق كل استراتيجية إلى أقل شعبية (أو أنها "غير مستغلة"؟) فيكس فيتبس فيكس في منتصف المدة زيف و فسز (انقر للتكبير).

لاحظ أنه عندما يشير أي من هذه الاستراتيجيات إلى صفقات جديدة، فإننا نقوم بإدراج تنبيه على التقرير اليومي الذي يتم إرساله للمشتركين. وهذا لا علاقة له تماما باستراتيجيتنا الخاصة؛ فإنه يخدم فقط لإضافة القليل من اللون لتقريرنا اليومي ويسمح للمشتركين لمعرفة ما هي الاستراتيجيات الكمية الأخرى يقولون عن السوق.

الربح من خلال الجمع بين مؤشر القوة النسبية و فيكس.

نحن نتحدث كثيرا عن مؤشر القوة النسبية في الآونة الأخيرة وبحق. وقد ثبت أنه مؤشر قيم في إبراز نقاط التحول المحتملة. في الأسبوع الماضي فقط ألقينا نظرة على استخدام مؤشر فيكس كوسيلة أخرى لتحديد نقاط التحول المحتملة. إذا كنت سوف تذكر، فيكس غالبا ما يشار إلى & # 8220؛ مؤشر الخوف & # 8221؛ لأنه يميل إلى الصعود عندما تقلبات السوق يطلق النار. تقلبات السوق غالبا ما يصعد خلال أوقات الذعر. وبالتالي، فإن استخدام مصطلح & # 8220؛ مؤشر الخوف & # 8221؛. في هذه المقالة أود أن الجمع بين مؤشر القوة النسبية مؤشر مع مؤشر فيكس لدينا. هذا هو، وسوف يتم استخدام مؤشر القوة النسبية ولكن لن تستخدم أسعار الإغلاق كمدخلات للمؤشر. وبدلا من ذلك، سنطبق مؤشر القوة النسبية على مؤشر فيكس لتوليد إشارات الشراء / البيع. وبشكل أكثر تحديدا، مؤشر القوة النسبية لمدة يومين. ويسمى المفهوم الموصوف في هذا المنصب باستراتيجية فيكس رسي وتم العثور عليه في كتاب يسمى & # 8220؛ استراتيجيات التداول قصيرة المدى التي تعمل & # 8221؛ لاري كونورز وسيزار ألفاريز. هذا المفهوم بسيط إلى حد ما ولكن ينتج نتائج ممتازة منذ عام 1983. باختصار، نحن نشتري التراجعات في اتجاه صعودي ونحن ببساطة باستخدام مؤشر فيكس لمساعدتنا على قياس عندما يكون السوق تعاني من التراجع. ما يجعل هذا مفهوم نظام التداول مثيرة للاهتمام هو أننا سوف تستند إشارات الشراء لدينا ليس إكسكولزيفيلي على سعر السوق لدينا ولكن، وسوف نستخدم قيمة مؤشر فيكس لتوليد كل من لدينا شراء وبيع إشارات. وفيما يلي صورة للمؤشر النقدي S & أمب؛ P مع فيكس أدناه. لاحظ كيف فيكس يميل إلى الارتفاع عندما S & أمبير؛ P السوق النقدية يخلق مستويات جديدة. لدى فيكس علاقة عكسية مع حركة السعر على S & أمب؛ P. وبالتالي، فإننا نرى في كثير من الأحيان فيكس صنع قمم جديدة حيث السوق يجعل مستويات جديدة.

علاقة عكسية بين سعر السوق (إس) ومؤشر فيكس.

معرفة كيف تعمل هذه العلاقة يمكننا أن نحاول إنشاء نظام التداول بسيطة من خلال وضع إشارات شراء لدينا على حد سواء فيكس والعمل السعر للسوق لدينا. وسوف نستمر في استخدام مؤشر القوة النسبية لمدة 2 على حركة السعر للسوق لتحديد نقطة الخروج لدينا. من خلال الجمع بين كل من إشارة الدخول على أساس السعر والدخول فيكس على أساس أننا إشارة لدينا تأكيد إشارة دخول لدينا مع طريقتين مختلفتين. وينبغي أن يساعد ذلك على تحديد نقاط دخول مثمرة للغاية. وفيما يلي صورة تظهر مؤشر مؤشر القوة النسبية لمدة 2 يطبق على مؤشر فيكس.

2-الفترة مؤشر القوة النسبية تطبيق لمؤشر فيكس.

لأن مؤشر فيكس يرتفع عندما ينخفض ​​السعر، ونحن سوف ترغب في شراء S & P عندما مؤشر القوة النسبية مرتفع. في حالتنا، عندما 2-فترة من فيكس فوق 90 ​​نحن & # 8217؛ ليرة لبنانية تتطلع إلى الذهاب لفترة طويلة. لاحظ، وهذا معكوس إذا كنا مستندة إشارات شراء لدينا على حركة السعر. قبل أن نشتري سوف نستخدم أيضا اثنين من المرشحات لتأكيد لدينا عالية فيكس القراءة. الأول هو المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 200 فترة كمرشح رئيسي للسوق. ونحن سوف تأخذ فقط الصفقات الطويلة عندما يتم تداول السعر فوقه. مرة أخرى، هذا يذكرنا أننا سوف تأخذ فقط الصفقات الطويلة عندما يكون السوق بشكل عام في نظام الثور. الفلتر الثاني هو أيضا السعر القائم. قبل أن نفتح تجارة نحن & # 8217؛ ليرة لبنانية أيضا نريد أن نرى 2-الفترة مؤشر القوة النسبية على السعر يكون أقل من 30. هذا هو مجرد تأكيد أن السعر يظهر الضعف. سنقوم بالخروج عندما يرتفع مؤشر القوة النسبية لمدة 2 فوق السعر فوق 65. وفيما يلي القواعد الكاملة.

يجب أن يكون السعر فوق المتوسط ​​المتحرك ل 200 يوم رسي (2) على السعر يجب أن يكون أقل من 30 شراء عندما يكون مؤشر القوة النسبية (2) من فيكس فوق 90 ​​خروج عند ارتفاع مؤشر القوة النسبية (2) من السعر فوق 65.

قمت بتشفير القواعد المذكورة أعلاه في إيسيلانغواج واختبارها على S & أمبير؛ P سوق النقد يعود إلى عام 1983. فعل ذلك بشكل جيد. قبل الدخول في تفاصيل النتائج اسمحوا لي أن أقول هذا: جميع الاختبارات في هذه المقالة سوف تستخدم الافتراضات التالية:

حجم الحساب بدءا من 100،000 دولار. أما التواريخ التي تم اختبارها فتتراوح من عام 1983 حتى 3 مايو 2014. وسيستند عدد الأسهم المتداولة إلى تقدير التقلبات ويخاطر بأكثر من 2000 دولار لكل صفقة. ويقدر التقلب مع حساب أتر خمس مرات 10 يوما. ويتم ذلك لتطبيع كمية المخاطر لكل تجارة. لا يتم تجميع P & أمب؛ L إلى الأسهم بدءا. ولا توجد أي خصومات على العمولات أو الانزلاق. لا يوجد توقف.

سهم = 2000 دولار لكل صفقة / 5 * أتر (10)

لمثال على ما سوف تبدو الصفقات، لدينا اثنين من الصفقات من عام 2012 في الصورة أدناه. وتم فتح هذين الحرفين الطويلين عندما ارتفع مؤشر القوة النسبية فوق 90. كما قمت بتلوين مؤشر القوة النسبية باللون الأخضر كلما ارتفع مؤشر القوة النسبية فوق 90.

انقر للحصول على صورة أكبر.

النتائج.

وفيما يلي منحنى الأسهم لتداول مؤشر S & أمب؛ P النقدية استنادا إلى القواعد كما هو محدد من قبل المبدع الأصلي للنظام. هذه الاستراتيجية، مثل العديد من كونورس & # 8217؛ استراتيجيات جيدة، حتى أواخر صيف عام 2011 عندما أثارت محادثات الديون الأمريكية السوق إلى سلسلة من الأيام الدب قوية. الاستراتيجية كما تقف حاليا ليس لديها أي توقف وقائي! تذكر، هذه هي دراسة لحافة السوق المحتملة التي يمكن استغلالها مع نظام التداول الكامل. ولكن كما هو عليه، فإنه لا نظام كامل. ومع ذلك، حتى بعد تحطم كبير في عام 2011 لا يزال النظام لإنتاج الصفقات الفوز لذلك، أنا & # 8217؛ م لا قلق أكثر من اللازم حول أن خسارة كبيرة واحدة، في الوقت الراهن. I & # 8217؛ م أكثر اهتماما في اختبار متانة القيم المدخلات المحيطة بهذا النظام الأساسي الفرضية. دعونا ننظر في عدد قليل من تلك المدخلات الآن.

اختبار شراء عتبة.

القواعد الأصلية تبحث عن قراءة مؤشر القوة النسبية فوق 90 ​​لتحريك تجارة طويلة. أدعو هذه القيمة عتبة الشراء. أريد اختبار عتبات شراء مختلفة لمعرفة مدى استدامة الاستراتيجية. ويتم ذلك لاختبار متانة هذه القيمة، وبالتالي، متانة الاستراتيجية. وسوف تسمح حافة السوق القوية الاختلافات ضمن معايير الاستراتيجية وما زالت تنتج نتائج إيجابية. وينبغي أن يحافظ تغيير عتبات الشراء بشكل مثالي على نتائج إيجابية. ما لا أريد أن أراه هو تغييرات صغيرة في عتبة الشراء تغيير نتائج التداول بشكل كبير. سأختبر عتبة الشراء باستخدام ميزة ترادستاتيون & # 8217. وسوف اختبار القيم بين 50 و 95 في الزيادات من 5. وفيما يلي رسم بياني يصور النتائج. ويصف المحور السيني عتبة الشراء ويصور المحور ص الربح المحقق لهذا التشغيل المعين. القيم مستقرة بشكل ملحوظ لأنها جميعا تنتج ربح حوالي 45،000 $. الاستثناء الوحيد هو القراءة القصوى 95 و التي ترجع إلى حقيقة أنه لا يتم تشغيل العديد من الصفقات في مثل هذه القيمة رسي المتطرفة. تظهر القيمة المثلى حوالي 85. وهذا ما لا يخبرنا هو مدى فعالية أو كفاءة كل تجارة. تأكد من أنك تبذل نحو نفس المبلغ من الربح مع عتبة شراء 5 كما هو الحال مع عتبة شراء من 80 ولكن كم عدد الصفقات التي يستغرقها لتوليد تلك العودة؟ ما مقدار الربح الذي تجنيه في التجارة؟ دعونا ننظر إلى هذا من زاوية أخرى عن طريق رسم بياني لمتوسط ​​الربح لكل صفقة مقابل عتبة الشراء. يوفر هذا الرسم البياني المزيد من المعلومات. لاحظ قيم عتبة الشراء من 50 إلى 75 $ 150 أو أقل في التجارة. بشكل عام، كلما زادت عتبة الشراء كلما زاد الربح لكل تجارة تولدها. القيمة الافتراضية للاستراتيجية هي 90 التي تبدو أنها القيمة المثلى عند النظر إلى متوسط ​​الربح لكل صفقة. ومع ذلك، استنادا إلى كل من المخططات أعلاه فإنه يبدو أن العديد من القيم يمكن استخدامها والقيم من 80 وما فوق يجب أن تنتج الأداء المرغوب فيه.

اختبار بيع عتبة.

لنفس الأسباب كما ذكر في اختبار عتبة شراء أجرينا للتو، وأنا الآن أريد أن ننظر إلى عتبة بيع. مرة أخرى سوف تستخدم ميزة ترادستاتيون & # 8217؛ ق الأمثل لاختبار القيم بين 50 و 95 في الزيادات من 5. وفيما يلي رسم بياني يصور النتائج. ويصور المحور س عتبة البيع ويصور المحور ص الربح المحقق لهذا التشغيل المعين.

نحن هنا سعداء لرؤية مجموعة واسعة من الخيارات المربحة لعتبة الخروج. وهناك أيضا اتجاه واضح. كما يمكنك زيادة عتبة، والمزيد من الأرباح التي تقوم بها. من خلال زيادة عتبة كنت في الواقع عقد على التجارة الخاصة بك لفترة أطول. هذا هو الكلاسيكية والظواهر السوق راسخة لعقد على الفائزين. تبين دراستنا أن هناك فائدة واضحة في القيام بذلك تماما! فيما يلي سوف ننظر إلى النتائج على أساس متوسط ​​الربح لكل تجارة.

مرة أخرى، نرى قصة مشابهة جدا حيث نقوم بزيادة متوسط ​​الربح لكل تجارة ونحن نحمل تجارة لفترات أطول من الزمن. للارتفاع فوق 200 دولار لكل صفقة، يجب أن يكون لديك عتبة خروج فوق 60. القيمة الافتراضية للاستراتيجية هي 65. وهذا بعيد عن القيمة المثلى.

سلوك سوق ما بعد الحدث.

بعد أن فتحنا تجارة جديدة تقوم على قواعد استراتيجية كيف يميل السوق إلى التصرف 5، 10، أو 20 يوما في وقت لاحق؟ هل يميل السوق إلى التحرك أقل أو أعلى أو لا يفعل الكثير من أي شيء؟ لاختبار هذا أنا ببساطة عقد موقف X أيام بعد فتحه قبل إغلاقه. بناء على معرفتي لاختبار الاجهزة المماثلة الأخرى، أنا & # 8217؛ م التخمين سوف نرى فائدة واضحة في عقد التجارة لمدة 10 أو 20 أيام التداول. أنا & # 8217؛ م أيضا التخمين كلما نحمل التجارة، والمزيد من الأرباح التي تولد. ومن شأن ذلك أن يكون متسقا مع أساليب توقيت أخرى مماثلة بالنسبة إلى S & أمب؛ P. وفيما يلي رسم بياني يصور النتائج. ويصور المحور السيني فترة التمسك ويصور المحور ص الربح المحقق لهذا التشغيل المعين.

حسنا، كنت قليلا قبالة على تخميني. إذا قارنت هذه الدراسة مع دراسة سابقة، باستخدام الخوف إلى الوقت في السوق، ستلاحظ هذه الرسوم البيانية اثنين مختلفة. في المادة السابقة دفعت لعقد التجارة 20 يوما مقابل 10 يوما. باختصار، وكلما كنت عقد المزيد من المال الذي قمت به. في هذه الدراسة، ليس هذا هو الحال. هناك ميزة واضحة لعقد التجارة لمدة 9 إلى 13 يوما ولكن بعد ذلك يبدأ إجمالي الربح لتتلاشى. هذا هو السبب في أن الاختبار مهم جدا. هاتان الاستراتيجيتان متشابهتان جدا، ولكنها تظهر بعض الخصائص المختلفة عند الفحص الدقيق.

استنتاج.

ويبدو أن هذه طريقة أخرى قابلة للتطبيق لتحديد نقطة دخول عالية الاحتمالات. لقد أثبتنا أن عتبات شراء وبيع هذا النظام تبدو قوية، وتعمل عبر مجموعة متنوعة من القيم. وقد أثبتنا أيضا أن السوق تميل إلى إظهار اتجاه قوي للارتفاع لمدة أسبوعين تقريبا بعد إدخال التجارة. الرمز الذي استخدمته لإنشاء النتائج متاح في أسفل هذه المقالة. هل هذه استراتيجية تداول كاملة يمكنك تداولها مع أموالك الخاصة؟ على الاغلب لا. يرجى ملاحظة التعليمات البرمجية المستخدمة لتوليد هذه النتائج لا يوجد لديه توقف! معظم الناس يعتبرون هذا انتهاكا كاملا للقواعد. أنا نفسي لن تتداول دون توقف. لذلك يمكن إضافة محطة صلبة كارثية. في الختام، هذه الاستراتيجية هي بداية رائعة لبناء نظام تجاري كامل. I & # 8217؛ م متأكد من أن نظام مربح يمكن أن تنشأ مع القليل من العمل.

الحصول على الكتاب.

رمز الإستراتيجية (ملف نصي)

نبذة عن الكاتب جيف سوانسون.

جيف هو مؤسس نظام ترادر ​​سوتشيس & # 8211؛ موقع على شبكة الانترنت ومهمة لتمكين تاجر التجزئة مع المعرفة المناسبة والأدوات لتصبح تاجر مربح في عالم التداول الكمي / الآلي.

الوظائف ذات الصلة.

استخدام المعادن لتجارة السندات.

مؤشر ماكفي واستراتيجية على الرسوم البيانية اليومية.

منشورات شائعة.

كونورس 2-بيريودي رسي أوبديت فور 2013.

هذا مؤشر بسيط يجعل المال مرة أخرى ومرة ​​أخرى.

محفظة اللبلاب.

تحسين استراتيجية الفجوة البسيطة، الجزء 1.

كوبيرايت © 2017 بي كابيتال إفولوتيون ليك. - صمم من قبل تزدهر المواضيع | مدعوم من وورد.

الرجاد الدخول على الحساب من جديد. سيتم فتح صفحة تسجيل الدخول في نافذة جديدة. بعد تسجيل الدخول يمكنك إغلاقه والعودة إلى هذه الصفحة.

مخاطر الاستثمار المرتبط فيكس.

الحرب الأهلية السورية. عدم اليقين الاقتصادي. المواجهة بين الصين وفيتنام فى بحر الصين الجنوبى. تداول عالي التردد. أي أو كل هذه العوامل، وغيرها الكثير، يمكن أن تتجدد الأسواق وتتسبب في حدوث طفرة في التقلب، والتي بدورها يمكن أن تعيث فسادا على محفظة الأسهم. وقد استجابت صناعة الصندوق بإطلاق مجموعة من الأدوات التي تهدف إلى التحوط من خطر عدم اليقين. واحدة من أكثر الطرق شعبية في الظهور في السنوات الأخيرة هي المنتجات المتداولة في البورصة (إتبس)، مثل إتفس و إتنس، مرتبطة فيكس، وهو مؤشر التقلب سوق كبوي.

ديف> div. group> p: فيرست-تشيلد ">

ويتيح التداول في هذه ال إيتبس للمستثمرين فرصة للربح عند ارتفاع فيكس، وبالتالي تعويض الخسائر المحتملة في مجالات أخرى من محفظة.

ولكن هناك عيب كبير لهذه المنتجات أن العديد من المستثمرين قد تكون في عداد المفقودين. و فيكس إيتبس الأكثر شعبية ليست مناسبة للمستثمرين شراء وعقد لأنه يكاد يكون مضمونا لانقاص المال على مر الزمن. في الواقع، منذ فيكس إيتبس جاء لأول مرة إلى السوق ابتداء من عام 2009، وأنها قد قطعت الخسائر الإجمالية في المليارات من الدولارات.

ما هي وما هي ليست كذلك.

في عام 1993، قمت بتطوير مؤشر تقلب السوق كبوي لتبادل الخيارات مجلس شيكاغو. في عام 2004 تم تعديل المؤشر من قبل البنك المركزي العماني. منذ إنشائها، أصبح فيكس قياس شعبية جدا من القلق في السوق، والارتفاع خلال فترات من عدم اليقين الجيوسياسية والاقتصادية. على سبيل المثال، ارتفع مؤشر فيكس إلى 89.53 في 24 أكتوبر 2008، على خلفية المخاوف من الأزمة المالية الوشيكة.

تم إطلاق الجيل الأول من منتجات التقلب في البورصة في الولايات المتحدة من قبل كبوي كعقود العقود الآجلة والخيارات المكتوبة على فيكس. ويعود ذلك إلى عامي 2004 و 2006 على التوالي. بالنسبة لمعظم المستثمرين العقود الآجلة غير عملي ونتيجة لذلك الجيل الثاني من منتجات التقلب، فيكس إيتبس، وجاء على الساحة بعد ثلاث سنوات مما يتيح وصول أوسع إلى الجمهور المستثمر.

ومنذ ذلك الحين، أصبح كل من العقود الآجلة فيكس و إيتبس شعبية جدا. وفي عام 2013، سجل حجم تداول العقود الآجلة فيكس رقما قياسيا للعام الرابع على التوالي، حيث بلغ ما يقرب من 40 مليون عقد - بزيادة 65 في المائة عن عام 2012. وفي العام الماضي، سجل متوسط ​​حجم التداول اليومي رقما قياسيا رابعا على التوالي، أي أكثر من 67 في المائة مقارنة بعام 2012. وقد أظهرت خطط إيتبس فيكس نموا مماثلا.

ولكن بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى عقد فيكس إيتبس لفترة أطول من فترة قصيرة جدا، وهذه الاستثمارات لديها عيوب خطيرة. الأول هو واقع سوء الفهم على نطاق واسع حول المنتجات فيكس الحالية. ويعتقد العديد من المستثمرين في هذه المنتجات أنهم في الواقع شراء فيكس في كبوي. بالكاد. فيكس إيتبس هي الأوراق المالية التي تم إنشاؤها باستخدام فيكس استراتيجيات التداول الآجلة المعقدة. إغلاق، ولكن لا فيكس.

وهذا يؤدي إلى الثغرة الثانية. ولأن هذه الاستراتيجيات تتطلب إعادة التوازن اليومي، فإنها تخضع لرسوم إدارية عالية. إضافة مصاريف أخرى مثل عمولات الآجلة ورسوم التداول والترخيص، ومن الواضح أن المستثمرين يمكن أن يجدوا أنفسهم في حفرة قبل أن تبدأ حتى في النظر في عوائدهم.

ولكن، حتى في غياب الرسوم والنفقات، واستراتيجيات التداول هذه المنتجات التالية متجهة إلى فقدان المال من "فخ كونتانغو". ويقال إن سوق العقود الآجلة فيكس في كونتانغو عندما ينحدر منحنى سعر العقود الآجلة صعودا. هذا الوضع يذوب فيكس إيتب يعود مع مرور الوقت.

ووجدت أبحاثي أن منحنى السعر قد انحدر صعودا على ما يقرب من 80 في المئة من جميع أيام التداول للعقود الآجلة مع استحقاق لمدة 30 يوما. ويحدث هذا التآكل لأن سعر العقود الآجلة الأطول أجلا هو دائما أعلى من سعر العقود الآجلة القصيرة الأجل. يجب على مدراء فيكس إيكس، الذين يرتكزون منتجاتهم على تداول هذه العقود الآجلة، أن يلفوا هذه العقود الآجلة من شهر إلى آخر. ولكن عندما تصبح أكثر تكلفة ("لفة سلبية")، يتعرض المستثمرون لخسائر كل شهر يبقى منحنى السعر في كونتانغو.

ومما يزيد الأمور سوءا أن معظم المستثمرين في إيكس فيكس لا يستطيعون قياس حجم الخسائر التي سيتكبدونها لأنهم لا يستطيعون الوصول إلى أسعار العقود الآجلة فيكس في الوقت الحقيقي أو في نهاية اليوم. كما أنهم لا يدركون أن التداول الآلي في إيتب يجعل أصحاب المخاطر عرضة للتخزين المسبق من قبل التجار المحترفين فيما يتعلق بإعادة التوازن للأصول الأساسية.

وبالنظر إلى هذا السيناريو كابوس، ما يمكن للمستثمرين الذين يرغبون في شراء وعقد إيتبس فيكس تفعل؟ أولا، شراء المنتجات على أساس مؤشر فيكس منتصف المدة، وليس مؤشر على المدى القصير. يميل منحنى السعر إلى أن يكون أكثر تملق، وبالتالي، فإن الخسائر الناجمة عن فخ كونتانغو هي أقل بكثير - أو تكبدت بمعدل أبطأ بكثير.

ثانيا، النظر فقط فيكس إيتبس التي تقدم الفائدة الاستحقاق، سواء عن طريق القياس إلى مؤشرات العائد الإجمالي (مثل فس أو فكسي) أو وعود عودة مؤشر العائد الزائد بالإضافة إلى الفوائد المستحقة الاستحقاق.

ثالثا، ترقب لجيل جديد من صناديق الاستثمار المتداولة فيكس قيد التطوير. أنها القضاء على العديد من النفقات ومشاكل لفة السلبية من المنتجات الموجودة، ووضع المستثمرين أقرب إلى مؤشر فيكس نفسه. باختصار، هم صناديق الاستثمار المتداولة التي تفعل ما يقولون انهم سوف تفعل، مما يوفر للمستثمرين التعرض بقعة حقيقية لمؤشر فيكس.

تعليق روبرت والي، أستاذ في جامعة فاندربيلت. وهو معروف باسم "والد فيكس" لتطوير مؤشر تقلب السوق كبوي (فيكس) لمجلس شيكاغو لتبادل الخيارات في عام 1993. وهو أيضا شريك ومستشار خاص ل أكوشاريس، ليك.